Еще год назад мы присматривались к акциям компании IBM, поскольку уже тогда этот гигант-лидер в своей нише стоил достаточно дешево с точки зрения вэлью подхода, принимая во внимание качество самой бизнес-модели. Хотя выручка и продолжала оставаться на месте многие годы, маржа чистой прибыли продолжала расти. Поскольку компания постоянно избавлялась от продажи низкомаржевого «железа» и увеличения доли продаж программного обеспечения, которое имеет более высокую маржу (надбавку) к себестоимости. Отдельный интерес представляет компьютерная система Ватсон (Watson). Начиная с прошлого года IBM стала более недооцененной, поскольку: Ликвидировала еще одно подразделение по производству оборудования, ставшей причиной большого разового списания денежных средств.Создала новое подразделение в Нью-Йорке, ориентированное на поиск новых применений Ватсона на рынке.Позволила тысячам сторонних разработчиков программного обеспечения использовать возможности Ватсона онлайн, тем самым, переведя компьютерные вычисления в “облако”.Объявила о сделке с Apple, чтобы внедрить уникальные способности Ватсона в некоторые приложения Apple. Выводы: Сейчас акции IBM стоят меньше чем год назад из-за разочаровавших краткосрочных результатов. И сейчас их было бы гораздо выгоднее приобрести, чем год назад. Помимо прямой покупки акций, опционные стратегии позволяют взять акцию с запасом прочности и сделать прибыль если: акция стоит на местерастетснижается на 15-20% за годИ взять акцию напрямую, если та снизится на 15-20% Данная стратегия рассчитана на 3-5 лет и исходит из принципов вэлью инвестирования.